2026年3月，A股上市公司恩捷股份在董事会换届公告中将董事长Paul Xiaoming Lee的国籍注明为“美国”，这一细节将公司和李氏家族推上风口。翻看历年年报，实际控制人栏记录显示，李晓明一家六口中有五人持美国护照，唯一未放弃中国护照的弟弟李晓华也持有美国绿卡；一家人长期在波士顿居住，子女接受美式教育。与其海外生活形成鲜明对比的是，他们主要的收入来源却来自中国市场：恩捷是锂电池隔膜领域的龙头企业，依托国内工厂、劳动力和供应链在新能源热潮中获得巨额收益。
李晓明的成长轨迹也带有早期国内培养、后转向海外发展的典型。早年在国内科研单位任职，后赴马萨诸塞大学深造并留美工作，拿到美国身份后又以外商身份回国参与合资创业。1990年代凭借薄膜技术进入烟草包装领域，借助外商身份获取资源与市场机会。更大的财富跃迁出现在新能源崛起之时：2010年前后，李晓明重金投入湿法隔膜研发与产能建设，及时赶上动力电池需求爆发，恩捷快速占领国内市场并一度成为全球市场重要供应商。公司2016年上市，随后几年业绩与市值飙升；到2021年股价创高点、市值数千亿，家族身家一度进入富豪榜前列。
与此同时，外界质疑随之而来：在公司股价高位期间，李氏家族多次减持套现，公开披露显示2020—2022年间累计套现接近40亿元，分三轮套现金额分别约为9亿元、4亿元和20多亿元。减持完成后，公司股价自高位大幅回落，市值蒸发逾千亿，许多中小投资者遭受重大损失。2022年11月，公司公告称董事长与副董事长被公安机关指定居所监视居住，虽称为“个人事务，与公司经营无关”，但该消息导致股价连续跌停。 龙8头号玩家国际
监管层也介入处理。2024年7月，云南证监局对恩捷股份及实际控制人发布行政监管措施，指出一致行动人认定与权益披露存在不准确、未及时披露权益变动并存在超比例违规减持等问题。随后李家人公开致歉，并承诺在12个月内用自有资金回购违规减持的股份。
这一事件引发公众对“谁在分享中国发展红利”的讨论：一方面，企业家有跨国身份和全球化经营的权利；另一方面，当企业的技术、市场和政策支持主要来自国内，而控制者长期居住并把家产配置在海外时，公众难免对利润流向、税收和治理透明度提出质疑。类似资本与国籍转换引发的争议并非孤例，但恩捷案因其规模、套现金额与监管处罚的叠加，成为近期关注的焦点。
